Bill Ackman: livro que inspirou Buffett e bico de US$ 14 mil

Bill Ackman: livro que inspirou Buffett e bico de US$ 14 mil moldaram sua carreira

Bill Ackman construiu um hedge fund de US$ 35 bilhões, liderou reformas em empresas como a Chipotle e mantém um portfólio que vai de Amazon a Microsoft. Agora, o bilionário revela as duas experiências que fizeram a diferença: um livro que inspirou Warren Buffett e um "bico" de US$ 14 mil. Aos 60 anos, com patrimônio de US$ 11,5 bilhões, ele conta como esses episódios o direcionaram para o caminho do investimento.

O bico de US$ 14 mil em Harvard

A primeira virada veio em Harvard. Ackman conseguiu um emprego na Harvard Student Agencies vendendo anúncios para os guias de viagem Let's Go, série escrita por estudantes com resenhas de hotéis ao redor do mundo. "Era um negócio baseado em comissão, e eu acabei sendo um bom vendedor", disse ao podcast "Titans and Disruptors of Industry", da Fortune.

Ele foi tão eficiente que a agência temia que ganhasse mais que seus superiores. "Eu ganhei US$ 14 mil, o que parecia uma quantia enorme de dinheiro." Para um adolescente que prometera ao pai ser milionário aos 30, US$ 100 milhões aos 40 e bilionário aos 50, aquele cheque foi o primeiro gostinho de sucesso.

O livro que mudou o rumo

Depois de se formar, Ackman voltou para Nova York para trabalhar com o pai, cofundador da corretora imobiliária comercial Ackman-Ziff Real Estate Group. O trabalho não o empolgava, mas o aproximou dos investidores. "Eu achava os empreendedores e incorporadores do outro lado do telefone mais interessantes e decidi que queria ser investidor."

O pai, empreendedor de sucesso, o apresentou a Leonard Marks, que recomendou "O Investidor Inteligente", de Ben Graham. Graham é conhecido como o "Pai do Value Investing" e influenciou profundamente o estilo do jovem Warren Buffett, que Ackman passou a admirar.

Da Gotham Partners à Pershing Square

Em 1992, Ackman concluiu o MBA na Harvard Business School e cofundou a Gotham Partners com David Berkowitz, outro formando de Harvard. "Fui para a escola de negócios para aprender a ser investidor e simplesmente segui esse caminho, tive sorte de encontrar algo que me empolgava."

Em 2004, após encerrar a Gotham, fundou a Pershing Square Capital Management, em Nova York. Sob sua liderança como CEO, a empresa cresceu para US$ 35 bilhões. Retornos de longo prazo superaram o mercado: quem permaneceu desde o início viu ganhos de cerca de 16,5% ao ano por duas décadas, contra 10% do S&P 500 no mesmo período.

Desempenho recente e capital permanente

Nem tudo é linear. Em 2026, a Pershing Square Holdings caiu 11% no acumulado até fevereiro, enquanto o S&P 500 subiu cerca de 1%. Ainda assim, em abril, a empresa captou US$ 5 bilhões na maior listagem de fundo fechado da história dos EUA.

Ackman, autoproclamado "devoto de Warren Buffett", busca replicar o sucesso da Berkshire Hathaway. Em março, abriu o capital da Pershing Square para obter "capital permanente". Cada 100 ações do fundo fechado compradas renderão 20 ações gratuitas da Pershing Square.

"Isso nos dá o que o Sr. Buffett chamaria de capital permanente", explicou. Cerca de 98% do capital está investido em empresas de capital aberto, e os investidores vendem ações entre si, sem resgatar diretamente dos fundos, mantendo o capital na empresa.

Apostas que marcaram época

Ackman teve momentos de destaque. Em 2020, uma aposta nos mercados de crédito corporativo durante o crash da COVID-19 teria transformado US$ 27 milhões em US$ 2,6 bilhões em semanas. Em 2016, a aposta na Chipotle quase dobrou o investimento original de US$ 1,2 bilhão. Há cerca de uma década, a campanha ativista na Canadian Pacific Railway virou uma das recuperações mais celebradas do investimento moderno.

Perguntas Frequentes

Qual livro inspirou Bill Ackman?

"O Investidor Inteligente", de Ben Graham, recomendado por Leonard Marks. O mesmo livro influenciou Warren Buffett.

Quanto Bill Ackman ganhou no bico em Harvard?

US$ 14 mil, vendendo anúncios para os guias de viagem Let's Go na Harvard Student Agencies.

O que é a Pershing Square?

Fundo hedge fundado por Ackman em 2004, com US$ 35 bilhões sob gestão, focado em empresas de capital aberto.

Ackman é seguidor de Buffett?

Sim, ele se autodenomina "devoto" e busca imitar a estrutura de capital permanente da Berkshire Hathaway.

Qual foi a maior listagem de fundo fechado da história dos EUA?

A da Pershing Square, que captou US$ 5 bilhões em abril de 2026.